- Зобов’язання Nvidia щодо закупівель за рік зросли до $95,2 млрд.
- Загальна сума контрактних зобов’язань компанії досягла $117 млрд.
- Аналітики вважають, що висока маржинальність знижує ризики для Nvidia.
Відомий інвестор Майкл Б’юррі, який прославився своєю ставкою проти іпотечного ринку США, висловив стурбованість фінансовою стратегією Nvidia. Він провів паралелі між нинішньою політикою виробника ШІ-чипів та діями Cisco Systems на піку бульбашки доткомів, вказуючи на потенційні загрози для компанії.
Про це розповідає ProIT
Б’юррі звернув увагу на те, що за останній рік контрактні зобов’язання Nvidia щодо закупівель зросли з $16,1 млрд до $95,2 млрд. Якщо враховувати запаси й довгострокові угоди, загальна сума контрактних зобов’язань досягла близько $117 млрд.
«Така практика означає блокування значного обсягу капіталу у виробничому ланцюжку до того, як стане остаточно зрозумілою динаміка попиту», — наголосив Б’юррі.
Порівняння з кризою Cisco та ризик надлишкових запасів
Експерт пояснив, що у 2000–2001 роках Cisco Systems також робила великі ставки на зростання попиту, заздалегідь фіксуючи значні обсяги виробничих ресурсів. Після зменшення витрат на технології компанія стикнулася з надлишковими запасами, що змусило її списати мільярди доларів.
На думку Б’юррі, Nvidia бере на себе підвищені ризики, оскільки фіксує великі обсяги постачань на кілька кварталів уперед. Він підкреслив, що це не вплив зовнішніх факторів, а стратегічне рішення компанії на тлі зростаючого попиту на продукцію для штучного інтелекту.
Водночас Б’юррі звернув увагу на те, що висока валова маржа Nvidia — понад 70% — може стати буфером у разі зміни ринкової ситуації. Однак, за його словами, така рентабельність може швидко знизитися, якщо зміниться ринкова кон’юнктура.
Думки аналітиків і динаміка акцій Nvidia
Незважаючи на застереження Б’юррі, чимало аналітиків залишаються оптимістичними щодо майбутнього компанії. У Rosenblatt Securities відзначили впевненість керівництва Nvidia у стабільності попиту та збереженні лідируючих позицій на ринку ШІ-прискорювачів. Компанія навіть підвищила цільову ціну акцій Nvidia до $300, що вказує на потенціал подальшого зростання.
Після початку обговорення ситуації акції Nvidia у четвер знизилися майже на 4% під час торгів. З початку 2026 року папери компанії додали менше 1% на фоні потужного зростання у 2023–2025 роках, спричиненого бумом штучного інтелекту.
Раніше повідомлялося, що співзасновник Nvidia Кертіс Прэм втратив можливість отримати до $600 млрд через продаж акцій.