Упродовж останніх шести місяців попит на біржові фонди (ETF), що базуються на золоті, серед роздрібних інвесторів зріс більш ніж утричі. Згідно зі звітом Банку міжнародних розрахунків (BIS), сукупний обсяг інвестицій у такі інструменти з другого кварталу 2025 року перевищив $70 млрд, що стало рекордним показником для сектору дорогоцінних металів.
Про це розповідає ProIT
Причини ралі на ринку золота та подальша корекція
Аналітики BIS детально проаналізували причини значного зростання цін на золото наприкінці 2025 та на початку 2026 року. В організації підкреслюють, що основним драйвером стали роздрібні інвестори, зокрема через ETF з кредитним плечем. Збільшення активності цих учасників призвело до потужного ралі на ринку й досягнення нових історичних максимумів.
«Підвищений інтерес роздрібних інвесторів до дорогоцінних металів, реалізований через ETF, сприяв посиленню цінових рухів. Особливо значущим виявився внесок фондів із використанням кредитного плеча, механіка яких вимагає регулярного ребалансування позицій», — йдеться в дослідженні.
Такі фонди зазвичай збільшують свої позиції під час зростання цін, що створює додатковий приплив капіталу. Однак із початком корекції та при падінні вартості золота ці ж фонди почали масово скорочувати інвестиції, що лише підсилило розпродажі.
Динаміка інвестицій та цін на золото і срібло
Згідно з даними The Kobeissi Letter, за пів року інвестиції роздрібних інвесторів у «золоті ETF» зросли з $20 млрд до $60 млрд. Водночас інституційні інвестори, навпаки, скорочували свої вкладення — сума продажу їх позицій за цей період склала $1 млрд. Масове зниження активності інституціоналів розпочалося в середині листопада 2025 року і посилилося в січні 2026 року, коли ціна золота впала на 20% лише за три дні.
Наприкінці січня 2026 року золото досягло нового історичного максимуму вище $5500 за унцію, після чого ринок почав стрімко коригуватися. Аналітик Bloomberg Intelligence Майк МакГлоун зазначив, що на той момент сектор був суттєво переоцінений. Наразі ціна золота становить $4692, тобто знизилася на 15% від піку.
Схожа динаміка спостерігається і на ринку срібла, де падіння цін сягнуло 40% від максимумів.
«Різке падіння цін і сплеск волатильності на ринку дорогоцінних металів вказують на роль потоків з боку роздрібних інвесторів, а також на посилення цінових рухів унаслідок вимушених продажів з боку фондів із кредитним плечем і інвесторів, що слідують за трендом», — зазначили в BIS.
Водночас, попри зростання зацікавленості до золота, інтерес роздрібних інвесторів до крипторинку залишається низьким. Загальна капіталізація криптовалютного ринку, за даними TradingView, скоротилася майже на 40% відносно початку жовтня 2025 року.