Ведущие публичные компании, использовавшие Solana (SOL) в качестве казначейского актива, понесли более $1,5 млрд нереализованных убытков из-за резкого падения стоимости токена. Наибольшие потери сосредоточены у Forward Industries, которая потеряла более $1 млрд из-за обесценивания активов.
Об этом сообщает ProIT
Резкое падение резервов и влияние на компании
В 2025 году ряд публичных компаний активно инвестировал в токены Solana, накопив вместе более 18,3 млн SOL. Однако в течение последнего дня рыночная стоимость их резервов упала почти на 40%, что привело к значительным убыткам на балансах этих организаций. По оценкам CoinGecko, только четыре компании — Forward Industries, Sharps Technology, DeFi Development Corp и Upexi — в настоящее время имеют более $1,4 млрд нереализованных убытков.
Убытки концентрируются среди небольшой группы компаний, акции которых представлены на биржах США. Совокупный объем их активов составляет более 12 млн SOL, что равно примерно 2% от общего предложения токена. Несмотря на то, что эти убытки еще не реализованы, фондовый рынок уже отреагировал на снижение оценки капитализации таких компаний — их рыночная стоимость опустилась ниже номинальной стоимости криптовалютных резервов.
«Аналитика подчеркивает растущий разрыв между «бумажными» убытками и давлением на ликвидность. Ни одну из компаний пока не заставили продавать актив, однако сжатые мультипликаторы чистой стоимости активов (mNAV) и падение цен на акции ограничили их способность привлекать новый капитал».
Эксперты отмечают, что реальный уровень убытков может быть еще больше, поскольку Solana Company не полностью раскрыла свои расходы на приобретение токенов. По подсчетам CoinGecko, общая стоимость резервов 19 ведущих компаний составляет сейчас около $1,54 млрд.
Компании прекратили закупки Solana
Динамика транзакций свидетельствует, что основной этап накопления SOL происходил с июля по октябрь 2025 года. После этого ни одна из пяти крупнейших Solana-казначейств не осуществляла значительных новых покупок, а продаж активов на блокчейне также не зафиксировано.
Forward Industries удерживает лидерство среди публичных компаний с более чем 6,9 млн SOL, которые были приобретены по средней цене около $230. При текущей цене токена на уровне $84, нереализованные убытки компании превышают $1 млрд. Sharps Technology инвестировала в SOL около $389 млн на пике рынка, а сейчас ее активы оцениваются в $169 млн — более чем на 56% ниже за входную цену. DeFi Development Corp аккумулировала токены постепенно, что позволило уменьшить размер убытков, однако ее акции также торгуются ниже стоимости криптоактивов на балансе.
Solana Company, которая сформировала резерв в 2,3 млн SOL через несколько этапов, также прекратила закупки еще в октябре 2025 года. В настоящее время Solana (SOL) торгуется на уровне $84,33, согласно TradingView.
Рейтинг криптоказначейств на базе Solana. Источник: CoinGecko.
Дневной график SOL/USDT на бирже Binance. Источник: TradingView.
Несмотря на финансовое давление, часть институциональных инвесторов сохраняет долгосрочную веру в перспективы сети. Инвестиционный директор Bitwise Asset Management Мэтт Хоуган, в частности, подчеркивает потенциал Solana в формировании будущей финансовой инфраструктуры и считает блокчейн ключевым элементом токенизированных финансов.