Головний інвестиційний директор компанії Bitwise Метт Хоуган поділився своїм баченням щодо формування традиційного інвестиційного портфеля, у якому частина активів припадає на біткоїн. Він наголосив, що не варто бездумно додавати цю криптовалюту до портфеля, а слід переглянути його структуру, враховуючи співвідношення прибутковості та ризиків.
Про це розповідає ProIT
Волатильність біткоїна та вплив на портфель
«Біткоїн — це вкрай волатильний актив. Якщо використовувати найпоширенішу метрику, то в нього цей показник вищий приблизно в три-чотири рази, ніж в індексу S&P 500. Однак це не означає, що додавання біткоїна до портфеля робить його значно більш волатильним», — заявив Хоуган.
За словами експерта, біткоїн має низьку кореляцію з традиційними активами, такими як акції та облігації. Саме тому включення першої криптовалюти до інвестиційного портфеля може не тільки підвищити його дохідність, а й знизити ризики.
Варіанти структури портфеля з біткоїном
Метт Хоуган навів приклад кількох структур портфеля: класичний варіант із 60% акцій і 40% облігацій, а також моделі з додаванням 1%, 2,5% та 5% біткоїна (відповідно зі зменшенням частки акцій та облігацій). Найбільшу прибутковість на тривалому відрізку часу — з 2017 по 2024 рік — демонструє портфель із 5% біткоїна (57% акцій, 38% облігацій), при цьому збільшення волатильності становить менш як 1%.
Експерт також запропонував ще одну стратегію: зменшити частку акцій, збільшивши водночас обсяг облігацій і біткоїна. Такий підхід дозволяє досягти балансу між прибутковістю та ризиками. Наприклад, якщо обмежити частку акцій до 40%, підвищити облігації до 50% і збільшити біткоїн до 10%, то за сім років прибутковість портфеля становитиме 298,14%, а волатильність — 12,48%. Для порівняння, портфель із 57% акцій, 38% облігацій і 5% біткоїна показує прибутковість 207,37% та волатильність 12,54%.
Водночас Хоуган наголошує, що ефективність подібних стратегій у майбутньому може знизитися, оскільки раніше прибутковість біткоїна була значно вищою. Проте аналіз свідчить, що додавання біткоїна до портфеля має супроводжуватися зміною його структури, щоб оптимізувати співвідношення ризиків і вигоди.
Додатково Хоуган радить для подальшого зниження ризиків урізати частку ризикових активів та збільшити інвестиції у цінні папери з низьким ризиком, наприклад, у короткострокові облігації Казначейства США (T-bills).
Метт Хоуган регулярно ділиться своїми порадами щодо крипторинку і раніше вже рекомендував інвесторам диверсифікувати вкладення в цифрові активи.
