Падіння курсу біткоїна у лютому 2026 року спричинило різке знецінення акцій компанії Strategy, куди вкладали кошти державні пенсійні фонди США. За останні три місяці акції втратили у ціні майже 49%, що призвело до суттєвих збитків для інституційних інвесторів.
Про це розповідає ProIT
Значне зниження вартості активів фондів
Станом на лютий 2026 року, 11 державних пенсійних фондів США сумарно володіють близько 1,8 млн акцій Strategy. Якщо на момент першого придбання вартість цих пакетів сягала $577 млн, то зараз їх оцінюють приблизно у $240 млн. Таким чином, сукупний паперовий збиток становить понад $337 млн.
Упродовж шести місяців акції компанії знизилися на 67%. Це співпало із загальним падінням інтересу до ризикових активів і зниженням вартості біткоїна. Десять із одинадцяти фондів втратили близько 60% вартості своїх позицій у Strategy.
“Державні фонди США втратили сотні мільйонів доларів на акціях Strategy”.
Причини та наслідки втрат
Зниження вартості інвестицій напряму пов’язане з особливостями стратегії компанії Strategy, яка активно купує криптовалюту через випуск боргових інструментів та нових акцій. Така модель забезпечує прибутковість у періоди зростання ринку, але під час падіння призводить до стрімкого зменшення капіталізації компанії.
У 2024–2025 роках популярність цієї моделі різко зросла, і низка публічних компаній почала наслідувати підхід Strategy. Інституційні інвестори, зокрема пенсійні фонди, розглядали акції компанії як спосіб опосередковано брати участь у зростанні вартості біткоїна.
Найбільших втрат зазнали великі регіональні фонди: пенсійна система штату Нью-Йорк втратила близько $53 млн, фонд Флориди — $46 млн, інвестиційна рада Вісконсіна — $26 млн. Відчутне падіння зафіксовано також у фондах Північної Кароліни, Нью-Джерсі, Юти, Кентуккі та Меріленда.
Експерти відзначають, що нинішня ситуація змушує керівників фондів переосмислити ризики вкладень у такі стратегії. З одного боку, акції Strategy дозволяють отримати вигоду від зростання криптовалют через публічний ринок, з іншого — сильна залежність від динаміки біткоїна робить ці інвестиції вразливими у періоди корекції.
Попри те, що інтерес пенсійних фондів до цифрових активів почав формуватися ще до цього циклу, підхід до криптовалют залишався обережним. Наприклад, у 2022 році лише 23% пенсійних планів розглядали інвестиції в криптоактиви як перспективні, за даними Fidelity Digital Assets.
Аналітики інвестбанку Compass Point прогнозують, що біткоїн може досягти мінімуму близько $65 000.
