У 2025 році на криптовалютному ринку відбувся суттєвий зсув: дедалі більше трейдерів відмовляються від спотової торгівлі на користь безстрокових деривативів. Безстрокові ф’ючерси стали провідним інструментом ціноутворення, витісняючи класичні спотові операції. За підрахунками CoinGecko, сукупний обсяг торгів на десяти провідних криптобіржах сягнув $92,9 трлн, що на 64,6% більше у річному вимірі, а децентралізовані платформи (DEX) продемонстрували зростання на вражаючі 346% — до $6,7 трлн.
Про це розповідає ProIT
Зростання відкритого інтересу на DEX та лідерство Hyperliquid
Тенденція переходу капіталу з централізованих бірж (CEX) до децентралізованих (DEX) стала очевидною: відкритий інтерес (OI) на CEX зменшився на 20,8%, тоді як на DEX виріс на 229,6%. Серед ключових гравців ринку вирізняється платформа Hyperliquid, яка увійшла до світової топ-10 із річним обсягом торгів $2,9 трлн у 2025 році. На початку березня 2026 року добовий обсяг торгів на Hyperliquid досяг $5,2 млрд.
Переваги деривативів над спотовою торгівлею
Основна перевага безстрокових ф’ючерсних контрактів — це ефективне використання капіталу. Трейдери можуть отримати доступ до активів із меншими вкладеннями завдяки кредитному плечу, хеджувати ризики без необхідності продавати активи та заробляти як на зростанні, так і на падінні ринку. Під час ринкової корекції у четвертому кварталі 2025 року попит на деривативи зріс, оскільки трейдери масово відкривали короткі позиції та активно страхували свої портфелі.
“Під час обвалу ринку в IV кварталі 2025 року це стало критичним фактором: поки спотові обсяги падали, деривативні ринки зростали, оскільки трейдери активно відкривали короткі позиції та хеджували ризики”.
Успіх децентралізованих бірж пояснюється також технічним розвитком: сучасні DEX пропонують зручні інтерфейси, що майже не відрізняються від CEX, конкурентні або навіть нижчі комісії та високу продуктивність, яка сягає тисяч транзакцій на секунду.
Hyperliquid: універсальний майданчик для деривативів
За висновками аналітиків Delphi Digital, Hyperliquid швидко трансформується із нішевого проєкту на глобальну мультифункціональну біржу. Важливою віхою став запуск HIP-3, що дозволив відкритий лістинг будь-яких безстрокових ф’ючерсних контрактів, а наступне оновлення HIP-4 (в розробці) має інтегрувати ринки прогнозів поряд із деривативами та акціями.
Платформа вже сьогодні дозволяє торгувати не тільки криптоактивами, а й товарами (золото, срібло, нафта), акціями, індексами, ринками прогнозів та навіть погодними деривативами. Зростання геополітичної напруги на Близькому Сході додатково стимулює попит на ончейн-деривативи: трейдери обирають Hyperliquid для цілодобової торгівлі нафтою, золотом і сріблом.