Індійська e-commerce платформа Meesho, яка конкурує з Amazon та Flipkart, готується до публічного розміщення акцій на суму близько $606 млн. Це стане першим масштабним IPO серед горизонтальних онлайн-маркетплейсів Індії. Очікується, що Meesho стане піонером серед місцевих компаній, які виходять на біржу, тоді як Flipkart планує аналогічний крок у 2026 році, а Amazon розглядає можливість виділення свого індійського підрозділу для майбутнього лістингу.
Про це розповідає ProIT
Стратегії інвесторів та структура розміщення
Meesho, заснована у 2015 році, планує запропонувати свої акції за ціною ₹105–111 за штуку, збираючись залучити ₹42,5 млрд (приблизно $475 млн) у вигляді нового капіталу, а решту — через продаж існуючих акцій. Після розміщення оцінка компанії становитиме близько ₹501 млрд (приблизно $5,6 млрд). Варто зазначити, що на приватному ринку у 2021 році Meesho оцінювалась у $5 млрд.
Частина ранніх інвесторів, зокрема Elevation Capital, Peak XV Partners (колишній підрозділ Sequoia Capital) та Y Combinator, частково скоротять свої частки. Згідно з проспектом, Elevation Capital продасть понад 4% акцій, Peak XV Partners — близько 3%, а Y Combinator — 14%. Водночас великі гравці, такі як SoftBank, Prosus і Fidelity, вирішили не продавати своїх акцій під час IPO, демонструючи довіру до перспектив компанії та зростаючого індійського онлайн-ринку.
“Багато індійців вперше знайомляться з e-commerce саме на Meesho, і, як і всі ми, протягом наступного десятиліття вони купуватимуть дедалі більше товарів і дедалі частіше на цій платформі. Саме тому довгострокова впевненість — це причина, чому ми намагаємося зберегти якомога більшу частину нашої частки”, — підкреслив Мохіт Бхатнагар, керуючий директор Peak XV Partners.
Фінансові результати та унікальна бізнес-модель
Meesho вирізняється серед конкурентів зосередженістю на ціновій доступності для масового споживача та малого бізнесу. Спочатку компанія працювала як соціальна торгова платформа через WhatsApp, а згодом перетворилася на повноцінний маркетплейс із низькими комісіями. Основний дохід формується за рахунок логістичних послуг, реклами та додаткових сервісів, а комісійні стягуються лише з продажів у Meesho Mall.
У першій половині 2025 року виручка Meesho від операцій склала ₹55,78 млрд ($624 млн), що суттєво перевищує показники минулого року. Чистий торговий обіг зріс на 44% і досяг ₹191,94 млрд ($2,15 млрд). Однак фінансові результати показали й зростання збитків: за цей період компанія зафіксувала збиток до оподаткування у розмірі ₹4,33 млрд ($48,4 млн), що набагато більше, ніж у аналогічному періоді попереднього року.
За останні 12 місяців на платформі здійснювали покупки понад 234 млн унікальних користувачів, а кількість активних продавців, які отримали хоча б одне замовлення за рік, склала понад 706 тисяч. Додатково Meesho залучає понад 50 тисяч контент-креаторів, які просувають товари через свої канали.
У рамках IPO частка розміщення для продажу зменшилась на 40% у порівнянні з попереднім проєктом проспекту та становить 105,5 млн акцій на суму ₹11,7 млрд ($131 млн). Засновники компанії Відіт Атрей та Санджив Кумар, своєю чергою, продають більше акцій, ніж планувалося раніше, щоб компенсувати зниження частки інших акціонерів.
Meesho порівнює себе з такими value-орієнтованими майданчиками, як Pinduoduo (Китай), Shopee (Південно-Східна Азія) та Mercado Libre (Латинська Америка), підкреслюючи свою відмінність від Amazon і Flipkart, які позиціонують себе як платформи для зручних покупок.
Вихід на біржу, за словами фінансового директора Dhiresh Bansal, має зміцнити довіру інвесторів і партнерів, а також покращити залучення нових фахівців, зокрема з великих технологічних компаній. Публічний статус підвищить стандарти корпоративного управління та позитивно вплине на екосистему Meesho.
Публічне розміщення акцій Meesho розпочнеться 3 грудня, а для anchor-інвесторів — 2 грудня. 75% обсягу пропозиції зарезервовано для кваліфікованих інвесторів, 10% — для роздрібних, а 15% — для некваліфікованих інвесторів.
