Meta активно нарощує інвестиції у сферу штучного інтелекту, вкладаючи рекордні кошти у масштабні дата-центри та інфраструктуру. За останніми даними, за три роки компанія планує витратити до 600 мільярдів доларів на розвиток інфраструктури у США. Однак такі витрати, які не дивують Кремнієву долину, почали турбувати інвесторів з Волл-стріт.
Про це розповідає ProIT
Дисбаланс між витратами та прибутками
Проблема загострилася після оприлюднення квартального звіту Meta. Виявилося, що операційні витрати компанії зросли на 7 мільярдів доларів у річному вимірі, а капітальні витрати досягли майже 20 мільярдів доларів. Попри значні інвестиції у таланти та інфраструктуру для ШІ, відчутного зростання доходів це поки не принесло. Під час обговорення результатів Марк Цукерберг наголосив, що компанія лише розпочала цей шлях і вважає, що потенціал нових моделей, які розробляються у Superintelligence Lab, стане «масштабною прихованою можливістю».
“The right thing to do is to try to accelerate this to make sure that we have the compute that we need, both for the AI research and new things that we’re doing, and to try to get to a different state on our compute stance on the core business,” Zuckerberg told analysts on the call. “Our view is that when we get the new models that we’re building in MSL in there and get like truly frontier models with novel capabilities that you don’t have in other places, then I think that this is just a massive latent opportunity”.
Однак ці заяви не заспокоїли інвесторів – до кінця обговорення акції Meta обвалилися, а за два дні капіталізація компанії зменшилася ще більше. До закриття біржі у п’ятницю вартість акцій впала на 12%, що еквівалентно понад 200 мільярдів доларів втрат ринкової вартості.
Відсутність проривного ШІ-продукту
Попри те, що Meta у цьому кварталі отримала 20 мільярдів доларів прибутку, це перший звіт, у якому вплив масштабних інвестицій у ШІ став відчутним для фінансових результатів. Найбільше занепокоєння викликає те, що наразі складно визначити, якими є результати цих витрат, крім зростання кількості дата-центрів і зарплат для дослідників ШІ.
Аналітики ставили питання про причини витрат і можливі терміни появи комерційно успішного продукту. Однак Meta наразі не може надати чітких бюджетних прогнозів чи представити продукт, який би міг забезпечити регулярний дохід. Цукерберг наголошує лише на потенціалі майбутніх моделей та продуктів.
Серед найбільш відомих ШІ-рішень компанії – Meta AI, який має понад мільярд активних користувачів. Однак ця цифра значною мірою пояснюється трьома мільярдами користувачів Facebook та Instagram, а як конкурент ChatGPT продукт поки не сприймається. Інший експеримент – відеогенератор Vibes – підвищив активність користувачів, але не став драйвером бізнесу. Новітній амбітний проєкт – смарт-окуляри Vanguard, презентовані у листопаді, радше розвивають напрямок Reality Labs, ніж використовують усі можливості великих мовних моделей.
Фактично всі ці інновації є лише перспективними експериментами, а не сформованими комерційними продуктами. Показово, що відповідаючи на питання про інфраструктурні витрати, Цукерберг акцентував увагу не на нещодавніх запуску, а на майбутньому поколінні продуктів.
Він підкреслив, що Meta планує створити унікальні моделі та продукти, однак конкретики про їх комерціалізацію поки немає. Проте ринок очікує від компанії чітких відповідей і вже зараз тисне на керівництво щодо ефективності інвестицій у ШІ.
У той час як Google або Nvidia також витрачають мільярди на ШІ-інфраструктуру, їхні інвестори реагують спокійніше завдяки наявності успішних продуктів і прогнозованих доходів. Наприклад, OpenAI демонструє стрімке зростання виручки завдяки продукту, якого зараз не має Meta.
Якою буде стратегія Meta у сфері штучного інтелекту, чи зможе компанія створити проривний продукт та виправдати інвестиції – це залишається питанням найближчих місяців, на яке очікують відповіді як акціонери, так і ринок загалом.
