Внешний долг Украины продолжает расти, в основном под воздействием инфляции, бюджетных дефицитов и недостаточного уровня международных резервов, а не из-за дисбаланса во внешней торговле. К такому выводу пришла главный специалист Департамента международных финансовых проектов Министерства финансов Украины Мария Дидух по результатам собственного исследования, которое охватывает период с 2013 по 2024 год.
Об этом сообщает ProIT
Главные причины увеличения внешнего долга
В мае Министерство финансов объявило о техническом дефолте перед владельцами ВВП-варантов на сумму $665 млн. Это событие, хотя и было предсказуемым, актуализировало вопрос поиска источников финансирования для расчетов с внешними кредиторами.
Исследование Марии Дидух свидетельствует, что торговый баланс Украины не имел существенного влияния на динамику внешнего государственного долга. Напротив, решающее влияние оказывают такие факторы:
- Бюджетный дефицит: периоды его роста почти всегда сопровождались увеличением внешних заимствований.
- Инфляция: с ростом цен правительство вынуждено тратить больше средств как на социальные выплаты, так и на обслуживание долговых обязательств, особенно в валюте.
- Международные резервы: чем больше резервы, тем меньше необходимость в привлечении дополнительного долга.
Динамика долга и зависимость от внешних заимствований
По словам эксперта, Украина исторически остается зависимой от внешних кредитов. Так, до 2010 года размер долга составлял $34,8 млрд (25% ВВП), а в 2024 году уже достиг $120,8 млрд (91% ВВП). За последние 11 лет положительный торговый баланс в Украине наблюдался лишь дважды — в 2020 и 2021 годах, и то на фоне пандемических ограничений.
Внешний долг Украины растет не из-за импортно-экспортной неравновесности, а из-за инфляции, бюджетных дырах и нехватки резервов.