Компания Strategy, ранее известная как MicroStrategy, сообщила о значительной финансовой устойчивости благодаря своим биткойн-резервам, которые в несколько раз превышают объем ее долговых обязательств. Согласно обновленным данным о балансе, даже в случае обвала курса биткойна до $25 000, Strategy способна покрыть свои долги в двукратном размере.
Об этом сообщает ProIT
BTC Rating Strategy: показатели устойчивости к рыночным колебаниям
В компании внедрен специальный показатель BTC Rating, который иллюстрирует соотношение активов в биткойнах к конвертируемому долгу. По словам Strategy, при средней цене биткойна в $74 000, коэффициент активов к долгу составляет 5,9. Если же стоимость первой криптовалюты снизится до $25 000, этот показатель будет равен 2,0.
«Если цена биткойна упадет до нашей средней стоимости в $74 000, мы все равно будем иметь 5,9-кратный коэффициент активов к конвертируемому долгу, который мы называем BTC Rating нашего долга. При цене актива в $25 000 этот коэффициент составит 2,0», — отметила Strategy.
На текущий момент, когда курс биткойна приближается к $86 835, Strategy владеет $8,214 млрд конвертируемого долга с запланированным погашением в 2028-2032 годах. Для большинства облигаций BTC Rating колеблется от 7x до более 50x, а совокупный показатель для всего долга составляет 6,9x.
Детали баланса и оценка устойчивости Strategy
Кроме долговых обязательств, в структуре капитала компании присутствуют $7,779 млрд привилегированных акций пяти серий (STRF, STRC, STRE, STRK, STRD). Эти инструменты имеют более длительный срок действия и более высокий риск, но их текущий BTC Rating составляет 3,5x, что указывает на надежный уровень обеспечения биткойнами. Общий объем обязательств Strategy, учитывая долг и привилегированные акции, достигает почти $16 млрд и в настоящее время обеспечен криптоактивами в 3,6 раза.
В компании отмечают, что такие финансовые показатели демонстрируют высокую капитализацию, значительные резервы, перекредитование за счет биткойн-активов и устойчивость к возможному падению рыночной цены биткойна.
Несмотря на это, в конце октября 2025 года Strategy получила от рейтингового агентства S&P оценку B-, но впоследствии компания сообщила о $2,8 млрд чистой прибыли за третий квартал.
Некоторые аналитики, в частности Cantor Fitzgerald, TD Cowen и Maxim Group, ухудшили прогнозы относительно компании из-за снижения биткойн-премии ее акций. По оценкам этих экспертов, средняя целевая цена акций Strategy упала до минимальных уровней с мая, а реализация объявленных планов требует роста стоимости биткойна до $150 000.
Майкл Сейлор, соучредитель компании, подчеркнул: Strategy является «незыблемой» и способна эффективно работать даже в случае падения цены биткойна на 80-90%, а биткойн, по его мнению, «сильнее, чем когда-либо».
В то же время некоторые представители криптоказначейских компаний раскритиковали банк JPMorgan после сообщений о возможном исключении их из индексов MSCI в январе 2026 года. Сейлор заявил, что Strategy является «структурированной финансовой компанией, обеспеченной биткойнами», а не трастом или фондом.
