Компания Strategy, ранее известная как MicroStrategy, опубликовала финансовый отчет за третий квартал 2025 года. Согласно документу, чистая прибыль за этот период составила $2,8 млрд, в то время как прибыль от биткойн-портфеля осталась нереализованной и составляет $3,9 млрд. Однако ключевые финансовые показатели, включая mNAV (Market-to-Net Asset Value), продемонстрировали заметное снижение.
Об этом сообщает ProIT
Показатели деятельности и влияние рынка
В отчете Strategy указано, что операционная прибыль до вычета налогов и расходов в третьем квартале достигла $3,9 млрд — полностью за счет нереализованной прибыли от инвестиций в биткойн. Компания также сообщила о наличии наличных средств и их эквивалентов в размере $54,3 млн, а размытый прибыль на акцию составил $8,42, что превысило ожидания в $8,15.
Инвестиции в биткойн остаются прибыльными — Strategy оценивает годовую доходность своих вложений на уровне 26%. Тем не менее, по сравнению со вторым кварталом, финансовые результаты значительно ухудшились: тогда нереализованная прибыль компании составляла $14,05 млрд, а чистая прибыль — около $10 млрд. Основными причинами снижения стали повышенная волатильность на криптовалютном рынке, замедление темпов роста биткойна и резкая рыночная коррекция в начале октября 2025 года.
Динамика инвестиций и реакция рынка
Третий квартал отметился уменьшением объема закупок биткойна: Strategy приобрела 42 706 BTC, тогда как во втором квартале эта цифра достигала 69 000 BTC, а в первом — более 80 000 BTC. В сентябре 2025 года компания осуществила лишь пять небольших сделок по покупке криптовалюты, что отражено на графике Saylor Tracker.
Несмотря на ухудшение квартальных результатов, Strategy остается оптимистично настроенной относительно всего 2025 года, прогнозируя чистую прибыль в $24 млрд.
На фоне публикации финансового отчета акции компании класса А (MSTR) снизились более чем на 7,5%. Однако затем на премаркете произошло частичное восстановление стоимости ценных бумаг.
Показатель mNAV, который отражает соотношение капитализации компании-казначей к стоимости ее криптоактивов, снизился до 1,25. Это самое низкое значение с марта 2023 года. Для сравнения, во время инаугурации президента США Дональда Трампа в январе 2025 года mNAV поднимался выше 2.
«В целом III квартал оказался значительно хуже II. Для сравнения, нереализованная прибыль за прошлый отчетный период составила $14,05 млрд, чистая — около $10 млрд».
Эксперты 10x Research ранее предполагали, что в случае благоприятных финансовых результатов за третий квартал компания Strategy имеет значительные шансы попасть в индекс S&P 500. Тем не менее, динамика последнего квартала свидетельствует о новых вызовах для компании на крипторынке.