Аналітичне дослідження, проведене науковцями Лондонської школи бізнесу та Єльського університету, розкрило ключові закономірності щодо прибутковості торгівлі на платформі Polymarket у 2023–2025 роках. З’ясувалося, що лише вузьке коло досвідчених трейдерів формують основну точність ринкових прогнозів і отримують найбільші прибутки.
Про це розповідає ProIT
Основна маса користувачів втрачає кошти
В рамках дослідження було проаналізовано понад 1,72 млн акаунтів, 210 322 ринки та обіг у розмірі близько $13,76 млрд. За результатами, лише 3,14% акаунтів віднесено до категорії «досвідчених переможців» — саме ці трейдери здатні системно передбачати як короткострокові цінові зміни, так і фінальні результати подій. Разом із маркетмейкерами ця група отримує понад 30% загального прибутку платформи, залишаючись меншістю серед користувачів.
“Близько 3% рахунків забезпечують основну частину точного ціноутворення.”
У дослідженні наголошується, що понад 60% користувачів систематично втрачають кошти, фактично фінансуючи прибуток меншості. Близько 67% трейдерів належать до групи недосвідчених або збиткових, які створюють основний обсяг втрат.
Інсайдерська активність та вплив на ринок
Дослідники акцентували увагу на тому, що не кожен прибутковий акаунт демонструє високу кваліфікацію — лише 12% найуспішніших трейдерів справді володіють системними навичками. Для відокремлення везіння від майстерності автори провели 10 000 симуляцій для кожного акаунта. Виявилося, що приблизно 60% «щасливих переможців» втратили свої позиції при наступних перевірках, тоді як 44% досвідчених трейдерів зберігли свій статус у різні часові проміжки.
Окремо у дослідженні розглянуто інсайдерську активність: було ідентифіковано 1950 акаунтів, які відкривалися перед критичними подіями та закривалися відразу після них. Такі дії впливали на ціни у 7–12 разів потужніше на кожен вкладений долар, ніж операції досвідчених трейдерів. Водночас ця активність не сприяє підвищенню загальної точності ринку, а зосереджена у вузьких епізодах.
Як приклад, наведено випадок із трьома акаунтами, які зробили ставки на суму понад $630 000 на повалення президента Венесуели Ніколаса Мадуро напередодні військової операції. Цей епізод збігся з першим розслідуванням Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) щодо можливого інсайдерського використання інформації.
Автори дослідження підкреслили, що ринки прогнозів Polymarket відображають не «мудрість натовпу», а радше «мудрість поінформованої меншості», яка й формує точність прогнозів та значну частину прибутків.
Динаміка торгового обсягу, кількості акаунтів і розподілу активності на Polymarket. Дані: Papers.ssrn.
Дісклеймер: Матеріал має виключно інформаційний характер і не є рекламою азартних ігор або закликом до участі в них. Згадка Polymarket здійснюється виключно в межах огляду ринку цифрових активів і не спрямована на популяризацію або просування платформи.