Аналітики компанії CryptoQuant відзначили суттєве зростання збитків серед короткострокових власників біткоїна (STH) у грудні 2025 року. Причиною стало те, що вартість першої криптовалюти вже понад місяць залишається нижчою за середню ціну купівлі цієї когорти інвесторів.
Про це розповідає ProIT
Ринок біткоїна: тиск на нових учасників та капітуляція
Згідно з даними CryptoQuant, з 30 жовтня 2025 року біткоїн торгується нижче за реалізовану ціну STH, яка складає близько $104 000. Це створює стійку зону збитків для нових власників, які купили актив протягом останніх 155 днів. Таких учасників ринку визначають через показник STH MVRV, що порівнює ринкову ціну з середньою ціною купівлі цієї групи. При STH MVRV нижче 1 власники фіксують нереалізовані збитки. Наразі цей показник коливається в межах 0,87–0,90, що підтверджує: нові покупці перебувають «під водою».
За нинішньої ринкової ціни орієнтовно $89 500 розрив між поточними котируваннями та собівартістю для STH залишається значним. Статистика Realized Profit & Loss свідчить про активний вихід короткострокових інвесторів зі збитками: з кінця жовтня середній розмір втрат для STH становить –12,6%. Це характерно для етапу капітуляції, а не для пасивного утримання активу.
Зміни в структурі ринку та прогнози експертів
З ончейн-позиції аналітиків, локальні цінові відскоки використовуються для зменшення експозиції, а не для накопичення біткоїна. Починаючи з середини листопада, біткоїн переважно консолідується біля позначки $90 000, і короткостроковий капітал продовжує відчувати тиск.
Оцінюючи ситуацію для Decrypt, CEO індійської біржі BuyUCoin Шивам Тхакрал зауважив:
«Те, що нові кити пішли “під воду”, не означає автоматичного примусового продажу. Ризик капітуляції зростає, якщо біткоїн втрачає ключові рівні собівартості для недавніх покупців, особливо в зонах входу ETF чи інституційних інвесторів».
На його думку, найімовірнішим тригером для різкого обсягу захисних продажів міг би стати макроекономічний шок, а не лише слабкість короткострокових гравців.
У CryptoQuant наголосили, що подібні періоди збитковості серед STH часто збігаються з фазами «очищення слабких рук» — це супроводжується перерозподілом активу на користь інвесторів із сильнішими позиціями. Поки біткоїн не повернеться до реалізованої ціни STH близько $104 000, умови для нових учасників ринку залишатимуться складними. За висновками експертів, нинішня ситуація є ознакою перехідної фази ринкового циклу, а не повноцінного ведмежого тренду.
У жовтні 2025 року ціна біткоїна досягла рекордного максимуму, перевищивши $125 000. Станом на грудень вона становить $86 054.
Денний графік BTC/USDT на біржі Binance. Джерело: TradingView.
Раніше зазначалося, що на Binance фіксували мінімальні з 2018 року обсяги транзакцій великих власників біткоїна, що також є ознакою змін у структурі ринку.