Голова Європейського центрального банку Крістін Лагард виступила з ініціативою посилити регулювання діяльності неєвропейських емітентів стейблкоїнів. Під час свого виступу на конференції ESRB вона наголосила на необхідності більш жорсткого нагляду за цим сегментом фінансового ринку, особливо у випадках, коли до емісії стейблкоїнів залучаються контрагенти з інших юрисдикцій. На думку Лагард, такі схеми створюють додаткове навантаження на резерви європейських учасників ринку й потребують додаткового фінансового покриття.
Про це розповідає ProIT
Регламент MiCAR та ризики мультиемісії
У своїй промові Лагард звернула увагу на впровадження регламенту MiCAR, який, за її словами, допоможе зменшити ризики ліквідності у секторі стейблкоїнів. Документ передбачає, зокрема, обов’язкове погашення стейблкоїнів у фіатній валюті за номінальною вартістю та вимогу для емітентів тримати більшу частину резервів у європейських банках. Однак, як підкреслила очільниця ЄЦБ, цього недостатньо для повного захисту фінансової системи від нових видів ризиків.
«Але прогалини залишаються. Одним із прикладів є так звані схеми мультиемісії, коли суб’єкт ЄС і суб’єкт, що не входить до ЄС, спільно випускають взаємозамінні стейблкоїни», — зазначила вона.
Лагард наголосила, що в таких схемах саме на європейських емітентах концентрується основний ризик, пов’язаний із масовими запитами на виведення коштів. При цьому поточний обсяг резервів може виявитися недостатнім для виконання зобов’язань перед клієнтами. Вона навела приклад із традиційної фінансової сфери, де банки зобов’язані забезпечувати резерви не лише у власній юрисдикції, але й у країнах, де ведуть діяльність.
Потреба у міжнародній співпраці
Голова ЄЦБ запропонувала заборонити подібні схеми мультиемісії в Євросоюзі, якщо вони не ґрунтуються на єдиному регуляторному полі або не мають гарантій щодо передачі активів між суб’єктами різних юрисдикцій. На її думку, лише глобальна співпраця дозволить ефективно контролювати ризики у сфері стейблкоїнів.
«Це також підкреслює необхідність міжнародної співпраці. Без рівних глобальних умов ризики завжди шукатимуть шлях найменшого опору», — додала вона.
Крістін Лагард підкреслила, що фінансовий сектор швидко змінюється під впливом нових технологій, проте традиційні ризики, такі як дефіцит ліквідності, кредитне плече, раптові втрати довіри та приховані взаємозв’язки, залишаються актуальними.
Вона також акцентувала увагу на важливості дотримання принципів належного управління ризиками, ефективного нагляду та політики, щоб мінімізувати ймовірність фінансових криз. Голова ЄЦБ відома своїм скептичним ставленням до криптовалюти та раніше заявляла, що європейські банки не будуть інвестувати резерви у біткоїни.