Японська інвестиційна компанія Metaplanet оголосила про запуск інноваційної дворівневої капітальної структури, яка повністю забезпечена біткоїнами. Відтепер інвесторам доступні два нових класи привілейованих акцій — старший MARS та безстроковий MERCURY. Через випуск акцій MERCURY компанія планує залучити 21,25 млрд єн (близько $150 млн) шляхом приватного розміщення.
Про це розповідає ProIT
Особливості нової капітальної структури Metaplanet
Metaplanet стала третьою у світі компанією з біткоїн-орієнтованою казначейською стратегією, що використовує структуру безстрокових привілейованих акцій, приєднавшись таким гігантам, як Strategy (MSTR) та Strive (ASST). Одночасно компанія скасувала попередні серії цінних паперів 20-22 та оголосила про проведення позачергових загальних зборів 22 грудня 2025 року. На порядку денному — голосування за зміни до капітальної структури, включаючи збільшення дозволеної кількості акцій до 3,83 млрд.
Акції класу A — MARS (Metaplanet Adjustable Rate Security) — мають статус старших та нерозмиваючих паперів із змінною щомісячною дивідендною ставкою. Вона автоматично коригується залежно від ринкової ціни акцій. Як зазначив голова стратегічного підрозділу компанії Ділан ЛеКлер:
«Дивідендна ставка зростає, коли ціна акцій класу A торгується нижче номіналу, і знижується, коли вона вище. Без прав конвертації та без розмивання акцій, MARS є стабільним інструментом доходу та згладжування волатильності на вершині капітальної структури Metaplanet».
Характеристики акцій MERCURY та поточна позиція компанії
Другий рівень — акції класу B MERCURY — передбачає безстрокові привілейовані цінні папери з фіксованою річною дивідендною ставкою 4,9% на номінал 1000 єн. Ділан ЛеКлер окреслив цей клас як унікальний гібрид фіксованого доходу з асиметричними можливостями зростання, орієнтованими на біткоїн.
Водночас показник mNAV компанії впав до 0,96, що свідчить про те, що ринок оцінює Metaplanet нижче за вартість її біткоїн-активів. Metaplanet входить до четвірки найбільших світових власників біткоїнів, утримуючи 30 823 BTC за даними Bitcoin Treasuries.
У жовтні поточного року компанія анонсувала програму зворотного викупу до 150 млн акцій для підвищення mNAV і прибутковості на акцію. CEO Саймон Герович підкреслив, що це має «підвищити ефективність використання капіталу». Окрім цього, Metaplanet отримала схвалення кредитної лінії до $500 млн.
На початку листопада компанія залучила кредит у розмірі $100 млн під заставу біткоїнів, що є частиною стратегії стабілізації на тлі зниження премії на акції.