Японская инвестиционная компания Metaplanet объявила о запуске инновационной двухуровневой капитальной структуры, полностью обеспеченной биткойнами. Теперь инвесторам доступны два новых класса привилегированных акций — старший MARS и бессрочный MERCURY. Через выпуск акций MERCURY компания планирует привлечь 21,25 млрд иен (около $150 млн) путем частного размещения.
Об этом сообщает ProIT
Особенности новой капитальной структуры Metaplanet
Metaplanet стала третьей в мире компанией с биткойн-ориентированной казначейской стратегией, использующей структуру бессрочных привилегированных акций, присоединившись к таким гигантам, как Strategy (MSTR) и Strive (ASST). В то же время компания аннулировала предыдущие серии ценных бумаг 20-22 и объявила о проведении внеочередных общих собраний 22 декабря 2025 года. На повестке дня — голосование за изменения в капитальной структуре, включая увеличение разрешенного количества акций до 3,83 млрд.
Акции класса A — MARS (Metaplanet Adjustable Rate Security) — имеют статус старших и неразмывающих бумаг с изменяемой ежемесячной дивидендной ставкой. Она автоматически корректируется в зависимости от рыночной цены акций. Как отметил глава стратегического подразделения компании Дилан ЛеКлер:
«Дивидендная ставка растет, когда цена акций класса A торгуется ниже номинала, и снижается, когда она выше. Без прав конвертации и без размывания акций, MARS является стабильным инструментом дохода и сглаживания волатильности на вершине капитальной структуры Metaplanet».
Характеристики акций MERCURY и текущая позиция компании
Второй уровень — акции класса B MERCURY — предполагает бессрочные привилегированные ценные бумаги с фиксированной годовой дивидендной ставкой 4,9% на номинал 1000 иен. Дилан ЛеКлер охарактеризовал этот класс как уникальный гибрид фиксированного дохода с асимметричными возможностями роста, ориентированными на биткойн.
В то же время показатель mNAV компании упал до 0,96, что свидетельствует о том, что рынок оценивает Metaplanet ниже стоимости ее биткойн-активов. Metaplanet входит в четверку крупнейших мировых владельцев биткойнов, удерживая 30 823 BTC по данным Bitcoin Treasuries.
В октябре текущего года компания анонсировала программу обратного выкупа до 150 млн акций для повышения mNAV и прибыльности на акцию. CEO Саймон Герович подчеркнул, что это должно «повысить эффективность использования капитала». Кроме того, Metaplanet получила одобрение кредитной линии до $500 млн.
В начале ноября компания привлекла кредит в размере $100 млн под залог биткойнов, что является частью стратегии стабилизации на фоне снижения премии на акции.
