У грудні минулого року хешрейт біткоїна впав приблизно на 4%, що стало найглибшим місячним зниженням з квітня 2024 року. Це призвело до появи нової хвилі суперечливих очікувань щодо майбутньої динаміки ціни першої криптовалюти: від більш обережних оцінок у межах $80–100 тисяч до доволі оптимістичних прогнозів у $200 тисяч і вище у 2026 році.
Про це розповідає ProIT
Вплив падіння хешрейту та зміни у майнінгу
Експерти VanEck пов’язують зменшення хешрейту з виходом частини майнерів з ринку. Аналіз минулих періодів показує, що такі фази часто передували формуванню локального дна ціни біткоїна. За їхніми підрахунками, з 2014 року, коли хешрейт скорочувався, 90-денна дохідність біткоїна була позитивною у 65% випадків, тоді як під час зростання цього показника — лише у 54%. Додатковим фактором тиску стало погіршення економіки майнінгу: точка беззбитковості за електроенергією для Antminer S19 XP знизилася з близько $0,12 за кВт·год на кінець 2024 року до приблизно $0,077 у середині грудня 2025 року.
Зміна класичних ринкових моделей та порівняння з іншими активами
Аналітики все частіше звертають увагу на те, що звична логіка чотирирічного циклу на ринку біткоїна зазнала змін. Вплив халвінгів послаблюється, а класична модель «тривале зростання — різка корекція» вже не працює як раніше. На цьому тлі за 2025 рік біткоїн втратив приблизно $325 млрд ринкової капіталізації (6%), у той час як американський фондовий ринок додав майже $9 трлн.
Порівняно з так званими «твердими активами», зокрема золотом і сріблом, біткоїн також демонстрував слабшу динаміку. За даними BitMEX, з початку року золото зросло у ціні більш ніж на 70%, срібло — на 140–150%, тоді як біткоїн подешевшав приблизно на 8%. В результаті капіталізація золота сягнула близько $31,5 трлн, у той час як у біткоїна вона залишається близько $1,7 трлн, що збільшило співвідношення між цими активами майже до 18 разів.
“Аналітики зазначають, що вплив халвінгів слабшає, а класична модель “тривале зростання — різка корекція” більше не працює так, як у попередні роки.”
Діапазон прогнозів та очікування на 2026 рік
Розкид прогнозів щодо ціни біткоїна на 2026 рік залишається максимальним. У BitMEX вважають, що ринок недооцінює майбутній вплив підвищення ліквідності та політичних факторів у США, прогнозуючи потенційне зростання до $124 тисяч у першому кварталі 2026 року з можливістю подальшого підйому до $200 тисяч. Citigroup у своєму базовому сценарії припускає досягнення $143 тисяч протягом наступних 12 місяців завдяки поверненню притоків у спотові BTC-ETF та зростанню фондових ринків. Альтернативні оцінки варіюються: від $78 500 у разі глобальної рецесії до $189 тисяч за умов посилення довгострокового попиту.
Згідно з Polymarket, ймовірність досягнення біткоїном позначки $160 тисяч у 2026 році оцінюється лише у 15%, тоді як рівень $100 тисяч учасники вважають найбільш ймовірним — з шансами близько 80%. Окремі великі гравці ринку, зокрема Standard Chartered і Bernstein, зберігають оптимістичні оцінки щодо зростання до $150 тисяч, а в деяких прогнозах присутній навіть діапазон $200–250 тисяч.