Партнер керуючий венчурної компанії Sequoia Рулоф Бота під час виступу на TechCrunch Disrupt 2025 заявив, що венчурний капітал не варто розглядати як окремий клас активів. Він наголосив, що просте збільшення фінансування у Кремнієвій долині не призводить до створення більшої кількості успішних компаній.
Про це розповідає ProIT
Обмеженість ефективних інвестицій у венчурний капітал
“Інвестування у венчурний капітал — це ризик без винагороди”, — зазначив Бота під час інтерв’ю на головній сцені Disrupt. “Будь-хто, хто вивчав модель оцінки капітальних активів, розуміє жарт про це. Причина, чому я так вважаю: якщо подивитись на історію венчурного капіталу, це актив, який не корелює з іншими класами активів”.
На його думку, ідея алокації більшої частки портфеля у венчурний капітал не обов’язково працює на практиці, оскільки кількість компаній, які реально мають значення для ринку, обмежена. Бота підкреслив, що надмірне вливання грошей у галузь не збільшує кількість унікальних компаній, а навпаки, може зменшити їхню частку й ускладнити розвиток справді інноваційних бізнесів.
Динаміка ринку венчурного капіталу США
Він також навів статистику: нині у Сполучених Штатах працює близько 3 000 венчурних фондів, хоча ще 20 років тому, коли він приєднався до Sequoia, їх було лише близько тисячі. За словами Боти, у 2003 році ще не існувало мобільних пристроїв і хмарних технологій, а доступ до інтернету мали близько 300 мільйонів людей у світі. Сьогодні масштаби можливостей значно зросли.
Проте, за підрахунками Боти, за останні два десятиліття у галузі венчурного інвестування з’явилося приблизно 380 компаній, вартість яких перевищила мільярд доларів, що складає близько 20 таких компаній на рік. Він підкреслив, що навіть ця значна цифра навряд чи буде суттєво збільшена лише за рахунок додаткових грошових вливань у галузь.
