Партнер и управляющий венчурной компании Sequoia Рулоф Бота во время выступления на TechCrunch Disrupt 2025 заявил, что венчурный капитал не стоит рассматривать как отдельный класс активов. Он подчеркнул, что простое увеличение финансирования в Кремниевой долине не приводит к созданию большего количества успешных компаний.
Об этом сообщает ProIT
Ограниченность эффективных инвестиций в венчурный капитал
“Инвестирование в венчурный капитал — это риск без вознаграждения”, — отметил Бота во время интервью на главной сцене Disrupt. “Каждый, кто изучал модель оценки капитальных активов, понимает шутку об этом. Причина, почему я так считаю: если посмотреть на историю венчурного капитала, это актив, который не коррелирует с другими классами активов”.
По его мнению, идея аллокации большей доли портфеля в венчурный капитал не обязательно работает на практике, так как количество компаний, которые действительно имеют значение для рынка, ограничено. Бота подчеркнул, что чрезмерное вливание денег в отрасль не увеличивает количество уникальных компаний, а наоборот, может уменьшить их долю и усложнить развитие действительно инновационных бизнесов.
Динамика рынка венчурного капитала США
Он также привел статистику: в настоящее время в Соединенных Штатах работает около 3 000 венчурных фондов, хотя еще 20 лет назад, когда он присоединился к Sequoia, их было всего около тысячи. По словам Боты, в 2003 году еще не существовало мобильных устройств и облачных технологий, а доступ к интернету имели около 300 миллионов людей в мире. Сегодня масштабы возможностей значительно возросли.
Тем не менее, по подсчетам Боты, за последние два десятилетия в сфере венчурного инвестирования появилось примерно 380 компаний, стоимость которых превысила миллиард долларов, что составляет около 20 таких компаний в год. Он подчеркнул, что даже эта значительная цифра вряд ли будет существенно увеличена только за счет дополнительных денежных вливаний в отрасль.
