Известный инвестор Майкл Барри, которого сыграл Кристиан Бэйл в фильме «Игра на понижение», развернул масштабную публичную кампанию против компании Nvidia, ставшей символом современного AI-бумa. В настоящее время Барри не только ставит на падение акций Nvidia, но и активно пытается убедить своих многочисленных подписчиков в том, что нынешний рост компании — это иллюзия.
Об этом сообщает ProIT
Главные обвинения Барри и реакция Nvidia
Барри недавно открыто раскритиковал Nvidia и другие крупные компании из сектора AI, в частности Palantir, против которой он также открыл крупные короткие позиции. По подсчетам, общая сумма ставок Барри на падение этих компаний превышает $1 млрд. Конфликт между Барри и CEO Palantir Алексом Карпом получил медийный резонанс после того, как Карп назвал стратегию Барри «безумной» в эфире CNBC, а Барри публично ответил ему насмешками по поводу непонимания финансовых отчетов.
Основные претензии Барри к Nvidia касаются завышенных затрат на компенсацию сотрудникам в виде акций, что, по его словам, уже стоило акционерам $112,5 млрд и «уменьшило прибыль владельцев на 50%». Также он считает, что компании AI манипулируют бухгалтерией, занижая амортизацию оборудования, которое быстро теряет ценность. Барри обращает внимание на то, что спрос на продукты Nvidia может быть искусственно завышен из-за «замкнутых схем финансирования» между компаниями и поставщиками.
«Барри указывает, что компании AI тормозят процесс обесценивания оборудования, чтобы исказить финансовые показатели, а спрос на продукты Nvidia, по его словам, — это мираж, поскольку клиенты финансируются своими же поставщиками».
Nvidia не оставила эти обвинения без ответа. В разосланном аналитикам семистраничном меморандуме компания заявила, что подсчеты Барри некорректны, в частности из-за неправильного учета налогов на RSU. По утверждению Nvidia, реальная сумма выкупа акций — $91 млрд, а компенсации сотрудникам соответствуют рыночным стандартам. Компания также категорически отвергла сравнение с печально известной Enron.
Влияние Барри на рынок и новые инструменты влияния
Барри отмечает, что он не сравнивает Nvidia с Enron, а проводит параллели с Cisco конца 1990-х, когда компания построила избыточную инфраструктуру, которая оказалась ненужной, и ее акции упали на 75%. Несмотря на то, что рыночная капитализация Nvidia сейчас составляет $4,5 трлн, а стоимость акций с начала 2023 года возросла в 12 раз, Барри считает это «манией», которая может завершиться крахом.
История знает примеры, когда решительные критики, такие как Джим Чанос или Дэвид Эйнгорн, своими действиями ускоряли развал крупных компаний. Если достаточное количество инвесторов поверит Барри, они начнут массово продавать акции, что может вызвать лавинообразное падение рынка. Однако критики называют Барри «вечным пессимистом», ведь после удачного предсказания ипотечного кризиса 2008 года он не раз ошибался, делая ставку на крах таких гигантов, как Tesla, и терял средства.
В начале ноября Барри снял регистрацию инвестиционного фонда Scion Asset Management в SEC, объяснив это ограничениями, которые мешали ему открыто высказываться. Теперь он ведет собственную рассылку Substack под названием «Cassandra Unchained», где анализирует рынки и компании и публикует прогнозы относительно «пузырей». Стоимость подписки составляет $400 в год, а за первую неделю количество подписчиков достигло уже 90 000.
Главный вопрос, который волнует рынок: станет ли Барри своеобразной «канарейкой в шахте», заранее предупредив о неминуемом обвале, или именно его популярность и влияние способны запустить процесс, которого он так боится? Время покажет, сможет ли один из самых известных инвесторов мира повлиять на динамику рынка AI, или его предупреждения останутся лишь очередным громким прогнозом.
