- Обязательства Nvidia по закупкам за год возросли до $95,2 млрд.
- Общая сумма контрактных обязательств компании достигла $117 млрд.
- Аналитики считают, что высокая маржинальность снижает риски для Nvidia.
Известный инвестор Майкл Б’юррі, прославившийся своей ставкой против ипотечного рынка США, выразил обеспокоенность финансовой стратегией Nvidia. Он провел параллели между нынешней политикой производителя ИИ-чипов и действиями Cisco Systems на пике пузыря доткомов, указывая на потенциальные угрозы для компании.
Об этом сообщает ProIT
Б’юррі обратил внимание на то, что за последний год контрактные обязательства Nvidia по закупкам возросли с $16,1 млрд до $95,2 млрд. Если учитывать запасы и долгосрочные соглашения, общая сумма контрактных обязательств достигла около $117 млрд.
«Такая практика означает блокировку значительного объема капитала в производственном цепочке до того, как станет окончательно понятна динамика спроса», — подчеркнул Б’юррі.
Сравнение с кризисом Cisco и риск избыточных запасов
Эксперт объяснил, что в 2000–2001 годах Cisco Systems также делала большие ставки на рост спроса, заранее фиксируя значительные объемы производственных ресурсов. После сокращения расходов на технологии компания столкнулась с избыточными запасами, что заставило её списать миллиарды долларов.
По мнению Б’юррі, Nvidia берет на себя повышенные риски, так как фиксирует большие объемы поставок на несколько кварталов вперед. Он подчеркнул, что это не влияние внешних факторов, а стратегическое решение компании на фоне растущего спроса на продукцию для искусственного интеллекта.
В то же время Б’юррі отметил, что высокая валовая маржа Nvidia — более 70% — может стать буфером в случае изменения рыночной ситуации. Однако, по его словам, такая рентабельность может быстро снизиться, если изменится рыночная конъюнктура.
Мнения аналитиков и динамика акций Nvidia
Несмотря на предостережения Б’юррі, многие аналитики остаются оптимистичными относительно будущего компании. В Rosenblatt Securities отметили уверенность руководства Nvidia в стабильности спроса и сохранении лидирующих позиций на рынке ИИ-ускорителей. Компания даже повысила целевую цену акций Nvidia до $300, что указывает на потенциал дальнейшего роста.
После начала обсуждения ситуации акции Nvidia в четверг снизились почти на 4% во время торгов. С начала 2026 года бумаги компании прибавили менее 1% на фоне мощного роста в 2023–2025 годах, вызванного бумом искусственного интеллекта.
Ранее сообщалось, что соучредитель Nvidia Кертис Прэм потерял возможность получить до $600 млрд из-за продажи акций.