Бывший руководитель биржи BitMEX Артур Хейс опубликовал новое эссе под названием «Размер такта» (Time Signature), в котором провел параллели между ритмом танца и рыночной динамикой. По мнению Хейса, ключевой фактор для крипторынков — это темпы эмиссии фиатных валют, которые определяют поведение основных цифровых активов.
Об этом сообщает ProIT
«Как в бальном танце, решения о покупке и продаже активов должны подчиняться «тактовому размеру» рынка. Сбились с ритма — потеряли деньги».
Денежная политика, война и крипторынок
Хейс подчеркивает, что для прибыльной торговли важно понимать изменение предложения фиата, поскольку именно скорость эмиссии национальных валют определяет темпы роста биткойна и других криптовалют. Жестко ограниченная эмиссия биткойна делает этот актив особенно чувствительным к изменениям на денежных рынках.
В своих размышлениях Хейс анализирует, как глобальные политические и финансовые события, в частности торговые войны, тарифы и вооруженные конфликты, влияют на экономический рост и рынок криптовалют. По его словам, даже при наличии негативных факторов биткойн продолжает стабильно расти. При этом администрация США, в частности команда Дональда Трампа, планирует стимулировать экономику путем развития военно-промышленного комплекса и внедрения кредитных программ для «критически важных» отраслей.
Одним из примеров является соглашение с MP Materials, которое предполагает увеличение добычи редкоземельных металлов в США. Министерство обороны США станет крупнейшим акционером компании, а правительство гарантирует доходность, что позволяет финансовым учреждениям выдавать кредиты с минимальными рисками. Это приводит к увеличению денежной массы и стимулирует экономическую активность.
Мультипликатор кредита и «пузырьки» активов
Хейс объясняет механизм создания кредита в экономике на примере соглашения с MP Materials: банки выдают кредиты, компании инвестируют средства в производство, а государство выкупает продукцию за счет дополнительной эмиссии долговых обязательств. В результате денежная масса растет, а мультипликатор кредита стимулирует дальнейшие расходы и рост цен.
Однако такая модель неминуемо приводит к инфляции, поскольку ресурсы ограничены, а количество денег в системе постоянно увеличивается. Политики пытаются направить избыточную ликвидность в те активы, рост цен на которые не приведет к социальной нестабильности. В качестве примера Хейс приводит опыт Китая, где рост денежной массы привел к формированию «пузыря» на рынке недвижимости, что позволило финансировать социальные программы за счет удорожания земли и жилья.
В США роль нового «инфляционного хеджа» могут взять на себя криптовалюты. По мнению Хейса, администрация Трампа может стимулировать рост цифровых активов, что позволит увеличить доходы населения, расширить электоральную базу и пополнить бюджет, в том числе за счет налоговых поступлений от рынка.
Хейс также отмечает, что рост капитализации крипторынка приведет к увеличению объемов стейблкоинов, средства от которых инвестируются в казначейские векселя США. Таким образом, крипторынок становится дополнительным источником финансирования государственного долга.
Стратегия трейдинга и прогнозы
В финальной части эссе Артур Хейс рассказывает об инвестиционной стратегии Maelstrom, которая ориентируется на Ethereum, DeFi-проекты и токены стандарта ERC-20. Он подчеркивает, что это не финансовый совет, но делится своими целевыми прогнозами цен на конец 2025 года:
- Биткойн — $250 000
- Ethereum — $10 000
По его мнению, текущая рыночная динамика, кредитные импульсы и благоприятная политика США создают условия для реализации такого сценария. Хейс призывает не бояться краткосрочных рисков и использовать возможности роста рынка.