Колишній керівник біржі BitMEX Артур Хейс опублікував нове есе під назвою «Розмір такту» (Time Signature), в якому провів паралелі між ритмом танцю та ринковою динамікою. На думку Хейса, ключовий чинник для крипторинків — це темпи емісії фіатних валют, які визначають поведінку основних цифрових активів.
Про це розповідає ProIT
“Як у бальному танці, рішення про купівлю та продаж активів повинні підкорятися «тактовому розміру» ринку. Збилися з ритму — втратили гроші”.
Грошова політика, війна та крипторинок
Хейс наголошує, що для прибуткової торгівлі важливо розуміти зміну пропозиції фіату, оскільки саме швидкість емісії національних валют визначає темпи зростання біткоїна та інших криптовалют. Жорстко обмежена пропозиція біткоїна робить цей актив особливо чутливим до змін на грошових ринках.
У своїх роздумах Хейс аналізує, як глобальні політичні та фінансові події, зокрема торгові війни, тарифи та збройні конфлікти, впливають на економічне зростання та ринок криптовалют. За його словами, навіть за наявності негативних факторів біткоїн продовжує стабільно зростати. При цьому адміністрація США, зокрема команда Дональда Трампа, планує стимулювати економіку шляхом розвитку військово-промислового комплексу та впровадження кредитних програм для «критично важливих» галузей.
Одним із прикладів є угода з MP Materials, що передбачає збільшення видобутку рідкоземельних металів у США. Міністерство оборони США стане найбільшим акціонером компанії, а уряд гарантує прибутковість, що дозволяє фінансовим установам видавати кредити з мінімальними ризиками. Це призводить до збільшення грошової маси та стимулює економічну активність.
Мультиплікатор кредиту та «бульбашки» активів
Хейс пояснює механізм створення кредиту в економіці на прикладі угоди з MP Materials: банки видають кредити, компанії інвестують кошти у виробництво, а держава викуповує продукцію за рахунок додаткової емісії боргових зобов’язань. У результаті грошова маса зростає, а мультиплікатор кредиту стимулює подальші витрати і зростання цін.
Однак така модель неминуче призводить до інфляції, оскільки ресурси обмежені, а кількість грошей у системі постійно збільшується. Політики намагаються спрямувати надлишкову ліквідність у ті активи, зростання цін на які не призведе до соціальної нестабільності. Як приклад, Хейс наводить досвід Китаю, де зростання грошової маси призвело до формування «бульбашки» на ринку нерухомості, що дозволило фінансувати соціальні програми за рахунок подорожчання землі та житла.
У США роль нового «інфляційного хеджу» можуть взяти на себе криптовалюти. На думку Хейса, адміністрація Трампа може стимулювати зростання цифрових активів, що дозволить збільшити доходи населення, розширити електоральну базу та поповнити бюджет, зокрема через податкові надходження від ринку.
Хейс також зазначає, що зростання капіталізації крипторинку призведе до збільшення обсягів стейблкоїнів, кошти від яких інвестуються у казначейські векселі США. Таким чином, крипторинок стає додатковим джерелом фінансування державного боргу.
Стратегія трейдингу та прогнози
У фінальній частині есе Артур Хейс розповідає про інвестиційну стратегію Maelstrom, яка орієнтується на Ethereum, DeFi-проекти та токени стандарту ERC-20. Він підкреслює, що це не фінансова порада, але поділився своїми цільовими прогнозами цін на кінець 2025 року:
- Біткоїн — $250 000
- Ethereum — $10 000
На його думку, поточна ринкова динаміка, кредитні імпульси та сприятлива політика США створюють умови для реалізації такого сценарію. Хейс закликає не боятися короткострокових ризиків та використовувати можливості зростання ринку.