В криптовалютном сообществе усилилась критика в адрес JPMorgan после того, как стало известно о возможности исключения компании Strategy и других digital asset treasury (DAT) из индексов MSCI в январе 2026 года. Это вызвало беспокойство относительно будущего таких компаний на традиционных финансовых рынках и спровоцировало волну реакций среди инвесторов и сторонников биткойна.
Об этом сообщает ProIT
Возможные последствия для рынка и реакция сообщества
Информация о потенциальном исключении компаний DAT, в частности MicroStrategy, из индексов MSCI прозвучала от руководителя направления исследований цифровых активов VanEck, Мэтью Сигела. По его словам, если MSCI реализует это решение, отток инвестиций из MicroStrategy может составить $2,8 млрд, а если подобный шаг предпримут и другие индексные провайдеры, общие потери могут превысить $8,8 млрд.
«Отток средств может составить $2,8 млрд, если MicroStrategy исключат из индексов MSCI, и $8,8 млрд из всех остальных фондовых индексов, если другие поставщики индексов решат следовать примеру MSCI».
Участники рынка считают, что JPMorgan оказывает искусственное давление на компании, имеющие значительные биткойн-резервы. Часть клиентов уже якобы закрывает счета в банке после сообщений о «спланированной атаке на акционеров MSTR». После публикации аналитической записки банка известные представители криптосообщества призвали к бойкоту JPMorgan. Грант Кардон, известный сторонник биткойна, заявил о снятии $20 млн из банка и намерении подать в суд.
Биткойн-адвокат Макс Кайзер призвал к решительному ответу, а предприниматель Фред Крюгер подчеркнул, что проблему нужно искать во всей банковской системе, которая, по его мнению, негативно относится к биткойну, децентрализованным финансам (DeFi) и стейблкоинам.
Позиция Strategy и перспективы компании
Исключение компаний DAT из индексов может привести к масштабным распродажам акций со стороны фондов, ориентирующихся на индексные стратегии, и таким образом создать дополнительное давление на рынок криптовалют. Стоит отметить, что Strategy в декабре 2024 года вошла в Nasdaq 100, что позволило ей привлечь значительные пассивные инвестиции.
Основатель компании, Майкл Сейлор, решительно отверг попытки классифицировать Strategy как фонд или траст, подчеркнув, что компания является структурированной финансовой организацией, обеспеченной биткойнами, и имеет реальную операционную деятельность. В 2025 году Strategy провела пять публичных размещений цифровых кредитных ценных бумаг общим номиналом более $7,7 млрд, а также запустила новый инструмент Stretch (STRC), обеспеченный биткойнами, для различных групп инвесторов.
Сейлор подчеркнул, что компания придерживается долгосрочной стратегии и имеет стабильную веру в биткойн, а ее миссия — создать первую в мире цифровую денежную организацию. Он отметил, что индексная классификация не отражает сущность компании, а пассивная структура не могла бы обеспечить такую операционную эффективность.
По итогам третьего квартала 2025 года Strategy зафиксировала чистую прибыль $2,8 млрд. В то же время аналитики Cantor Fitzgerald, TD Cowen и Maxim Group снизили целевые цены на акции компании из-за уменьшения биткойн-премии — разницы между рыночной стоимостью акций и стоимостью BTC-резервов. Средняя целевая цена достигла самого низкого уровня с мая 2025 года. По мнению экспертов, для выполнения бизнес-плана компании необходима цена биткойна не ниже $150 000.
Несмотря на падение стоимости биткойна ниже $81 000 в ноябре, Сейлор отметил снижение волатильности актива, что, по его мнению, делает компанию еще более устойчивой. Он заявил, что Strategy способна выдерживать падение рынка на 80-90% и оставаться на плаву, подчеркнув ее «неуничтожимость».