Ончейн-индикаторы биткойна фиксируют завершение одного из самых длительных периодов капитуляции майнеров, что может свидетельствовать о формировании рыночного дна и потенциальном развороте цены первой криптовалюты.
Об этом сообщает ProIT
Hash Ribbon сигнализирует о возвращении майнеров
Один из ведущих ончейн-показателей, Hash Ribbon, приближается к сигналу восстановления после трехмесячной капитуляции. Как сообщает Glassnode, этот период стал одним из самых длительных в истории биткойн-майнинга.
«Показатель Hash Ribbon указывает на завершение массовых распродаж майнеров.»
Индикатор Hash Ribbon анализирует соотношение 30-дневной и 60-дневной скользящих средних хешрейта сети. Традиционно, фазы максимального финансового давления на майнеров совпадают с локальными или глобальными рыночными минимумами.
Капитуляция майнеров наступает тогда, когда доходы от майнинга опускаются ниже уровня операционных затрат, заставляя менее эффективных участников рынка отключать оборудование и продавать накопленные запасы биткойна. В феврале 2026 года ситуация значительно усложнилась — средняя себестоимость добычи составила около $87 000, тогда как рыночная цена снизилась до $60 000. Такой разрыв традиционно свидетельствовал о медвежьих тенденциях на рынке.
Еще в декабре 2025 года майнеры понесли значительные убытки, когда ожидаемый дневной доход упал ниже средних затрат. Однако восстановление происходит, когда 30-дневная скользящая средняя хешрейта пересекает 60-дневную снизу вверх, что указывает на возвращение майнеров в сеть и снижение стресса. Исторически такие фазы сопровождали этапы активного накопления биткойна.
С ноября прошлого года, когда индикатор впервые перешел в негативную фазу, стоимость биткойна снизилась с около $90 000 до $60 000 в начале февраля 2026 года, после чего частично восстановилась до примерно $65 000.
Рост сложности и действия крупных майнеров
Дополнительное давление на отрасль создает рост сложности майнинга. 19 февраля 2026 года этот показатель увеличился на 14,73% и достиг 144,40 T, согласно данным CloverPool. Средний хешрейт сети достиг 961,53 EH/s. Несмотря на такие сложности, хешрейт начинает восстанавливаться, что свидетельствует о повышении уверенности среди майнеров.
В настоящее время биткойн торгуется ниже средней себестоимости производства, которая по оценкам checkonchain составляет около $66 000. В последний раз такая ситуация наблюдалась в ноябре 2022 года, когда цена актива достигала минимума около $15 500.
История показывает, что подобных периодов капитуляции с 2011 года было около 20, и они нередко совпадали с рыночными минимумами в 2015, 2018 и 2022 годах. Текущая статистика свидетельствует, что худшая часть 50% коррекции уже прошла, и рынок может входить в фазу восстановления.
В то же время, даже крупные компании были вынуждены прибегнуть к жестким мерам. В частности, Bitdeer ликвидировала 943 BTC из резервов, продала все недавно добытые монеты и сократила корпоративные запасы до нуля. На фоне падения котировок акций компания объявила о привлечении $300 млн через выпуск конвертируемых облигаций.
