Индийский ритейлер оптики Lenskart завершил первый день торгов на бирже с небольшим ростом стоимости акций — цена закрытия составила ₹404,55, что немного превышает цену начального размещения в ₹402. Несмотря на слабый старт и падение котировок до ₹356,10 в течение сессии, акции восстановились на фоне большого спроса со стороны институциональных инвесторов.
Об этом сообщает ProIT
Рыночная оценка и финансовые результаты
IPO Lenskart объемом ₹72,8 миллиарда (около $821 миллиона) вызвало оживленное обсуждение относительно оценки компании. Листинг оценил бизнес примерно в ₹702 миллиарда (примерно $8 миллиардов), а спрос превысил предложение в 28 раз. Основную часть заявок подали институциональные инвесторы.
Lenskart построил свою бизнес-модель на вертикальной интеграции — от производства до розничных продаж, что позволяет конкурировать как с традиционными сетями оптики, так и с онлайн-игроками. Однако компания, которой уже 15 лет, сталкивается с жесткой конкуренцией в различных ценовых сегментах, в частности со стороны Titan Eye+, а также новых direct-to-consumer брендов. Это порождает вопросы относительно темпов прибыльного масштабирования бизнеса как в Индии, так и на международных рынках.
По итогам 2025 финансового года (который завершился в марте) Lenskart впервые зафиксировал прибыль. Выручка выросла на 23% по сравнению с предыдущим годом и составила ₹66,53 миллиарда (около $750 миллионов). Чистая прибыль достигла ₹2,97 миллиарда (около $33 миллионов), однако эта сумма включает разовый бухгалтерский доход от приобретения Owndays в размере ₹1,67 миллиарда ($19 миллионов). Если исключить этот фактор, базовая прибыль компании составляет ₹1,30 миллиарда (примерно $15 миллионов).
Оценка компании и реакция рынка
На момент размещения Lenskart стремился получить оценку в ₹700 миллиардов (около $7,9 миллиарда), что ставит компанию в один ряд с наиболее высоко оцененными брендами новой волны потребительских товаров Индии, такими как Honasa и BlueStone. Это примерно на 60% выше уровня вторичных сделок прошлого июня, когда акции компании покупали по оценке $5 миллиардов. Позже Fidelity повысил оценку Lenskart на 12% — до $5,6 миллиарда в ноябре прошлого года.
Предложенная оценка эквивалентна примерно 230 базовым чистым прибылям компании и около 10 годовым выручкам, что вызвало дискуссии среди частных инвесторов и в соцсетях относительно справедливости цены. Управляющая компания DSP Asset Managers, которая инвестировала в Lenskart еще до листинга, заявила, что сделка, хотя и дорогая, но бизнес остается «сильным и масштабируемым».
«Мы не создавали Lenskart, чтобы достичь определенной оценки. Мы делали это, чтобы быть ближе к людям — от Дели до самых маленьких городов Индии».
Генеральный директор Пейюш Бансал, который получил широкую популярность как судья шоу Shark Tank India, подчеркнул, что цена IPO была «справедливой», ссылаясь на отзывы институциональных инвесторов.
Привлеченные средства Lenskart планирует направить на расширение сети магазинов, укрепление логистики и инфраструктуры, а также инвестиции в технологии и маркетинг. Часть финансов может быть использована для приобретений и других корпоративных нужд.
В ходе IPO долю в компании продали такие инвесторы, как SoftBank, Schroders Capital, Premji Invest, Kedaara Capital и Alpha Wave Ventures, а также соучредители Пейюш и Нехал Бансал, Амит Чаудхари и Сумит Капахи.
Листинг Lenskart происходит на фоне роста числа индийских стартапов, выходящих на публичный рынок из-за сокращения венчурного финансирования на поздних этапах и повышения интереса со стороны местных инвесторов. Среди компаний, готовящихся к IPO в Индии, — финтех-фирмы Groww и Pine Labs, образовательная платформа PhysicsWallah, SaaS-провайдер Capillary Technologies и потребительский бренд BoAt.
