Понад 40% біткоїнів нині знаходяться у збитку, що за оцінками аналітиків, може свідчити про наближення до ринкового дна. Одночасно спостерігається суттєве зниження ончейн-активності у мережі біткоїна та відтік капіталу на користь американських акцій.
Про це розповідає ProIT
Динаміка збиткової пропозиції біткоїна та зміни на ринку
Частка біткоїнів, що перебувають у збитку, сягнула 40,6%. За спостереженнями аналітиків CryptoQuant, такі рівні історично передували формуванню ринкового дна. Згідно з багаторічними даними, кожне значне падіння ціни біткоїна супроводжувалося тестуванням спадної трендової лінії пропозиції монет у збитку. Водночас у кожному новому циклі ринку для досягнення мінімуму потрібно все менше збиткових монет, і наразі критичний рівень знизився до 40%.
У попередніх циклах, таких як 2015 або 2018-2019 років, ринок досягав дна, коли понад 60% монет були збитковими. В останні роки цей показник суттєво зменшився, що свідчить про трансформацію структури ринку. Значна частина біткоїнів нині зосереджена у стратегічних інвесторів — довгострокових холдерів, ETF, інституційних компаній та великих гравців з високою толерантністю до волатильності.
«Зростання частки збиткової пропозиції зазвичай супроводжується переходом інвесторів від оптимізму до сумнівів і вимушеного терпіння. У цей момент слабкі учасники залишають ринок, тоді як довгостроковий капітал починає поглинати пропозицію».
Нині ринок демонструє високий рівень стресу, однак ще не досяг історичних зон «максимальної можливості». Аналітики очікують, що повторний тест багаторічної структури може сформувати нову зону для накопичення активу у разі подальшого падіння біткоїна.
Зниження ончейн-активності та зміна інтересу інвесторів
Активність у мережі біткоїна впала більш ніж на 40% порівняно з піком 2021 року. За даними компанії Santiment, нині щодня налічується близько 624 000 активних адрес і 278 000 нових гаманців, тоді як у травні 2021 року ці показники становили 1,12 млн та 489 000 відповідно.
Аналітики пояснюють це зростанням ролі спотових ETF, які дозволяють інвесторам отримувати експозицію до біткоїна без необхідності створювати нові адреси чи здійснювати транзакції у блокчейні. Крім того, збільшення частки активів у довгострокових холдерів призводить до рідших переміщень монет, що також знижує мережеву активність.
Водночас низька активність мережі не завжди є сигналом для подальшого падіння: історично саме різкі цінові рухи стимулюють нові сплески користувацької активності.
Перерозподіл капіталу: акції США стають привабливішими
З травня по червень 2026 року індекс S&P 500 виріс на 4%, тоді як біткоїн подешевшав на 13%, а золото — на 5%. Аналітики відзначають посилення відтоку капіталу з криптовалютного ринку на користь американських акцій. Причиною цього вони називають позитивні очікування щодо політики президента США Дональда Трампа, яка, на думку експертів, сприяє зростанню фондового ринку.
Водночас у Santiment уточнюють, що такі тренди не є постійними. Історично FOMO (страх пропустити можливість) на фондових ринках або моменти страху на крипторинку нерідко передували змінам настроїв інвесторів і новим ціновим імпульсам.
Наприкінці травня біткоїн і Ethereum завершили місяць зі зниженням, що відбулося на тлі відтоку близько $3 млрд з ETF і підвищеної геополітичної напруги.
