17 вересня 2025 року Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку ФРС США (FOMC) оголосить рішення щодо базової процентної ставки. На тлі зростання інфляції та економічної невизначеності експерти та трейдери активно обговорюють можливе зниження ставки, що може суттєво вплинути на фінансові та криптовалютні ринки.
Про це розповідає ProIT
Що таке процентна ставка ФРС та її вплив на ринки
Процентна ставка ФРС визначає вартість короткострокових міжбанківських кредитів та є ключовим інструментом монетарної політики. Підвищення ставки ускладнює отримання кредитів та обмежує обсяг доступних коштів, що допомагає боротися з інфляцією. Навпаки, зниження ставки стимулює кредитування та підвищує ліквідність, дозволяючи інвесторам шукати більш прибуткові активи, зокрема акції компаній та криптовалюти.
Жорстка грошово-кредитна політика змушує учасників ринку обирати низькоризикові інструменти, такі як державні облігації. Пом’якшення політики, навпаки, може спричинити притік коштів у ризикові активи.
Поточна ситуація та очікування щодо зміни ставки
На кінець липня 2025 року ставка ФРС залишалася в межах 4,25-4,5% і не змінювалася з грудня 2024-го. Голова ФРС Джером Пауелл наголосив, що регулятор може дозволити собі «почекати» з рішенням, адже інфляція все ще перевищує цільовий рівень у 2% і в серпні сягнула 2,9% – максимуму з січня 2025 року.
Очікування щодо пом’якшення політики посилилися після виступу Пауелла на симпозіумі Jackson Hole Economic Policy Symposium. Його промову ринок розцінив як «голубину», а в опублікованому протоколі липневого засідання вказується, що частина членів Ради підтримує ідею зниження ставки. Додатковий тиск на ФРС чинить президент США Дональд Трамп, який прагне знизити витрати держави на обслуговування боргу та стимулювати економічний ріст.
«Глобальний інвестиційний комітет Morgan Stanley визнає політичний тиск на ФРС з метою пом’якшення грошово-кредитної політики. Ми також визнаємо деяке охолодження ринку праці, яке може сприяти попереджувальному зниженню ставки. Однак загалом ми вважаємо, що ймовірність зниження помірна, і оцінюємо її значно нижче — приблизно 50/50».
Прогнози експертів та настрої ринку
Станом на середину вересня, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів, за оцінкою біржі CME, становить 96%. Платформа Polymarket дає подібну оцінку – 92%. Лише 2-4% трейдерів вважають, що ставка залишиться без змін. Деякі аналітики не виключають ще більш рішучого кроку – зниження на 50 базисних пунктів.
Експерти BlackRock прогнозують, що ФРС може знизити ставку двічі або навіть тричі у 2025 році, а JPMorgan Chase очікують послідовного пом’якшення політики після вересневого рішення. Аналітики Morgan Stanley підходять до питання обережніше, відзначаючи політичний тиск, але оцінюють ймовірність зниження як 50/50.
У Kobeissi Letter звертають увагу на те, що ФРС опинилася у складній ситуації: економіка США демонструє зростання, індекс акцій знаходиться на рекордних рівнях, а інфляція продовжує зростати. Головним аргументом на користь пом’якшення називають послаблення ринку праці. В історії ФРС вже знижувала ставку при зростаючому фондовому ринку у 2019 та 2024 роках, що призводило до короткострокової волатильності та довгострокового підвищення цін активів.
Значна частина експертів впевнена, що зниження ставки підштовхне вгору акції, золото і біткоїн. Аналітик Тед Піллоуз виділяє два можливі сценарії для біткоїна: тестування рівня $104 000 з подальшим зростанням або короткострокове зниження до $92 000 і відновлення росту.
Інвестор Ентоні Помпліано зазначає, що зниження ставки відбувається на фоні максимальних цін на акції та інфляції вище 2,9%, чого раніше не спостерігалося. Він також прогнозує зростання фондових індексів, золота та біткоїна після рішення ФРС.
Поки що індекс S&P 500 і Nasdaq 100 залишаються нижчими за рівень закриття попередньої сесії, а біткоїн демонструє незначне добове зниження, водночас протягом тижня зростання склало понад 4,6%. Це може свідчити про те, що ринок уже частково врахував можливе зниження ставки у цінах активів.
