Французький стартап Ÿnsect, який обіцяв революцію в харчовій промисловості завдяки білку з комах, офіційно оголошено банкрутом і розпочато процедуру судової ліквідації через фінансову неспроможність. Попри залучення понад $600 мільйонів інвестицій, компанія не змогла реалізувати свою амбіційну бізнес-модель.
Про це розповідає ProIT
Чому Ÿnsect опинився на межі банкрутства
Ÿnsect отримав широку популярність після того, як актор Роберт Дауні-молодший розповів про компанію у популярному телешоу під час Супербоулу в 2021 році. Стартап позиціонував себе як інноваційний гравець, що пропонує альтернативу традиційним джерелам білка для тварин та домашніх улюбленців. Однак компанія довгий час не визначалась із ключовим ринком: спочатку вона займалася білком для кормів тварин, потім розширила діяльність на сектор кормів для домашніх тварин, а з придбанням у 2021 році нідерландської Protifarm — і на харчову продукцію для людей.
Невизначеність із пріоритетами позначилася на результатах. Навіть після придбання Protifarm, тодішній CEO Антуан Юбер визнавав, що продукти для людей принесуть лише 10–15% доходу за декілька років. Основний прибуток продовжували генерувати сегменти кормів для тварин і риб.
“Ми все ще вважаємо, що корми для домашніх тварин і риб залишаться найбільшими джерелами доходів у найближчі роки”, — підкреслював Юбер під час анонсу угоди.
За підрахунками, дохід Ÿnsect досяг максимуму у 2021 році — €17,8 мільйона (близько $21 млн), причому ця сума була частково штучно збільшена внутрішніми переказами між дочірніми структурами. Вже у 2023 році компанія зафіксувала чистий збиток у €79,7 млн ($94 млн).
Дорогий експеримент і стратегічні помилки
Попри незначний дохід, Ÿnsect вдалося залучити інвестиції від фондів, орієнтованих на вплив та стійкість — зокрема Astanor Ventures і Bpifrance — завдяки обіцянкам екологічно чистого протеїну, який міг би замінити рибне борошно та сою. Проте реалії ринку виявилися суворішими: у сфері кормів для тварин ціна, а не екологічність, залишається вирішальним фактором. Технологія масштабного вирощування комах виявилася надто дорогою, а виробництво, як правило, базувалося на зернових відходах, які й так використовуються для корму.
Розуміючи це, компанія у 2023 році зробила ставку на корми для домашніх тварин як більш прибутковий сегмент. Та цей стратегічний розворот стався занадто пізно — Ÿnsect вже інвестував сотні мільйонів у масштабне виробництво «Ÿnfarm» на півночі Франції, відоме як «найдорожча у світі ферма для комах». Масштабна інфраструктура була створена до того, як компанія довела життєздатність своєї бізнес-моделі.
Коли перехід на новий ринок не врятував ситуацію, Ÿnsect скоротив робочі місця і закрив завод Protifarm, але це не вирішило ключових проблем. Водночас компанію очолив Шанкар Крішнамурті, колишній топ-менеджер Engie, замінивши Юбера на посаді CEO.
Професор Джо Хаслам з бізнес-школи IE зазначає:
“Проблеми Ÿnsect не є загадковими і не зводяться лише до комах; вони — наслідок розриву між індустріальними амбіціями, ринком капіталу та таймінгом, посилені сумнівними управлінськими рішеннями та стратегією”.
Водночас крах Ÿnsect не означає провалу всієї галузі вирощування комах. За словами експертів, конкурент Innovafeed демонструє кращі результати завдяки поступовому масштабуванню виробництва.
Після банкрутства співзасновник Юбер створив асоціацію Start Industrie для підтримки промислових стартапів Франції, підкреслюючи, що для розвитку глибоких технологій у Європі потрібна не лише фінансова підтримка, а й цільова державна політика.