Аналитики 10x Research опубликовали детальный отчет о перспективах компании Strategy (ранее MicroStrategy) относительно ее возможного включения в индекс S&P 500. По их оценкам, вероятность такого развития событий составляет от 60% до 70%, если итоги финансового отчета компании за третий квартал 2025 года будут положительными.
Об этом сообщает ProIT
Пессимизм рынка и потенциал компании
В отчете эксперты неоднократно отмечают рост пессимистических настроений по отношению к акциям Strategy на рынке. В то же время в 10x Research подчеркивают, что компания до сих пор не реализовала весь свой потенциал.
«Капитуляция всегда ощущается как конец, пока она тихо не становится новым началом», — отметили авторы.
Публикация квартального финансового отчета компании запланирована на 30 октября 2025 года. Ожидается, что Strategy покажет нереализованную прибыль от вложений в биткойн в размере $3,8 млрд. Эксперты считают, что в случае положительных финансовых результатов этот квартал может стать катализатором нового этапа роста, а также восстановить дискуссию о включении акций Strategy в S&P 500 уже в декабре 2025 года.
Ключевые финансовые показатели и динамика акций
Компания уже соответствовала квалификационным требованиям для входа в S&P 500 в сентябре 2025 года, однако тогда ее в индекс не включили. Это стало возможным благодаря успешному второму кварталу, когда Strategy зафиксировала более $14 млрд нереализованной прибыли.
Кроме того, компания стала первым биткойн-казначейством, которое получило кредитный рейтинг от S&P Global Ratings. Несмотря на низкий уровень рейтинга — B-, сам факт оценки является важным событием для рынка.
Акции Strategy за последние полгода демонстрируют негативную динамику: их стоимость снизилась почти на 28%.
Также стоит отметить показатель mNAV (Market-to-Net Asset Value), который используется для оценки вложений казначейских компаний в криптоактивы. За последний период он неоднократно приближался к единице, но не опускался ниже этого уровня.
Еще одной характерной тенденцией стало существенное сокращение объемов покупки биткойнов: в октябре компания приобрела 778 BTC, что на 78% меньше, чем в сентябре 2025 года.
Ранее эксперты 10x Research оценивали убытки инвесторов от вложений в DAT в $17 млрд, связывая их с завышенной премией акций таких организаций.