Американский стартап Innovative Rocket Technologies Inc. (iRocket), который специализируется на разработке малых ракет-носителей, анонсировал планы стать публичной компанией путем объединения с BPGC Acquisition Corp. — специализированным инвестиционным фондом (SPAC), основанным бывшим министром торговли США Уилбуром Россом. Ожидается, что сделка может быть закрыта в четвертом квартале этого года с заявленной оценкой компании в $400 млн.
Об этом сообщает ProIT
SPAC с почти пустым трастом: финансовые нюансы сделки
BPGC Acquisition Corp. первоначально привлекла $345 млн во время IPO в марте 2021 года. Однако большая часть этих средств была возвращена акционерам после того, как компания не смогла найти цель для поглощения до сентября 2024 года, и в трасте осталось всего $30,5 млн. Через 16 дней после этого события еще $28,8 млн было отозвано, и на счете осталось лишь $1,6 млн — то есть 0,5% от первоначальной суммы. После этого оставшиеся акционеры, в основном спонсоры SPAC, согласились продлить срок поиска целевой компании до марта 2026 года.
iRocket: амбициозный, но неопытный игрок в космической сфере
Стартап iRocket когда-то привлек внимание венчурного фонда Village Global, под опекой которого находятся такие известные инвесторы, как Билл Гейтс, Эрик Шмидт и Рид Хоффман. Однако, согласно данным PitchBook, компания привлекла лишь несколько миллионов долларов венчурного финансирования в чрезвычайно капиталоемкой сфере. Основанная в 2018 году, iRocket до сих пор не провела ни одного тестового запуска своей ракеты Shockwave, а ее рыночную позицию уже обошли более обеспеченные конкуренты, в частности Stoke Space и Firefly, которые значительно опередили iRocket в разработке собственных аппаратов.
«Если iRocket удастся реализовать свое ценностное предложение — полную многоразовость, быстрое техническое обслуживание и готовность к запуску в течение 24 часов — компания может стать серьезным конкурентом, однако это очень сложные цели».
По информации на 2023 год, Shockwave может выводить на орбиту полезный груз от 300 до 1 500 кг. Однако этот сегмент рынка уже занят такими игроками, как Firefly Alpha и Rocket Lab Electron, которые выполняют коммерческие запуски для клиентов.
В LinkedIn у iRocket указано всего четыре сотрудника (не считая членов совета директоров). Среди клиентов — подразделение исследований ВВС США (Air Force Research Lab) с контрактом на $18 млн и Космические силы США с договором на $1,8 млн.
История самого SPAC также непроста: под предыдущим названием Ross Acquisition Corp II компания пыталась вывести на биржу биофармацевтическую Aprinoia Therapeutics в январе 2023 года, но сделка была отменена через восемь месяцев, после чего NYSE инициировала процедуру делистинга. После этого SPAC был переименован в BPGC Acquisition Corp., и сейчас у него есть время до марта 2026 года для завершения приобретения.
Учитывая ограниченные денежные резервы SPAC, если акционеры iRocket рассчитывают получить значительную часть стоимости в наличных, обеим сторонам придется привлекать значительные инвестиции от частных инвесторов через PIPE-раунд (private investment in public equity).